错杀+超跌,不要忽视这家公司真正的价值!

2017-06-02

黄金机会| 岳阳林纸:基本面持续好转,股价已跌出机会!

内容:益研究、互联网

编辑:益研究

各位股东朋友们大家晚上好!

大盘持续的调整,让很多公司都“跌”出了机会,小益今天就要给大家分享一个“黄金”机会,大家可以重点关注一下!

1.岳阳林纸 600963

昨日跌停

错杀 + 超跌 = 黄金布局机会!

以下是研究员对公司的投资逻辑梳理

01本此大跌的原因分析

关键词:人民币利率提高、PPP新规即将出台

人民币利率提高,增加了PPP业务的融资成本

此前小益很多次给大家介绍过PPP模式,简单来说就是国家与民间资金合作建造基础设施...

而近期银行正在大力推进“去杠杆”的新闻相信大家都已经知道了(本轮股市下跌的主要原因)。

由于银行资金面趋于紧张,很多银行就采取上浮存款利率的方式吸收资金...

因此民间资金就会更倾向于存入银行,那么PPP模式想要融资的难度也就比以前大了...

研究员观点:

虽然银行利率提升短期会给PPP行业带来一定影响,

但是岳阳林纸是国企背景!国企牵头的项目,其融资能力在市场上是占有优势的!本次大幅下跌或被“错杀”...

国务院法制办牵头的PPP(政府与社会资本合作)立法正在提速

近2年来PPP模式的兴起使得整个资本市场都将苗头转向了PPP...

但是正由于PPP模式发展过于快速,国家对PPP的相关立法都没有完善!

本此由国务院牵头的新政可能让PPP项目合法、合规,很多“隐形”的利益链将会消失,这也使得A股中有PPP业务的公司集体下跌...

研究员观点:

还是那句话,岳阳林纸是国企背景!

PPP板块短期由于恐慌导致下挫;但是长远来看,中小型不合规的企业一旦受到了政策的限制,大型国企反而能够获取更多的订单!带来正面的利好!

02公司基本面正在转好

关键词:剥离亏损子公司、收购盈利能力出色的子公司、纸涨价

公司2015年底剥离亏损的骏泰纸业,并且置入三家盈利企业

从净利润数据图可以看到,公司在2016年实现扭亏为盈,全年净利润增速达到107%;

并且今年1季度净利润增速就已达到209%!

公司定增全资收购盈利能力较为出色的“凯胜园林”

公司2016年全年净利润0.28亿,而本次收购的“凯胜园林”业绩承诺今年全年净利润1.3亿,使得公司的盈利能力大大提升!

公司目前PE(市盈率)177倍(看似偏高)...但是其收购的凯胜园林的业绩表将在半年报公布中与母公司并表,届时市盈率将大幅度下降!

公司主营业务(造纸)受益于纸涨价,行业回暖

以上就是小益为大家梳理的岳阳林纸的投资逻辑,极力推荐大家多多关注,我们的研究员也非常看好这家公司哟!

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